Bitcoin'in Değeri Nasıl Hesaplanıyor? (Bitcoin'in Fiyatı ve Değeri) #Blokzincir #Blockchain
Sosyal medyada buluşalım:
►
►
Bitcoin’in fiyatı artık televizyon kanallarında bile sürekli yayımlanıyor. Bitcoin’le beraber diğer kripto paralardan kaçmak neredeyse imkansız. Peki Bitcoin ve diğer kripto paraların değeri nasıl hesaplanıyor? Bitcoin’in değeri gerçekten 1 milyon dolar olabilir mi?
NEREDEN NEREYE?
Bitcoin, blok zincir ve kripto varlık terimleri hayatımıza 2008 yılında Satoshi Nakamoto tarafından yayımlanan bir çalışma sayesinde girdi. Bu çalışma değerin yani alım gücünün internet üzerinden nasıl iletilebileceğine dair bilgiler içeriyordu. İlk çıktığında şüpheyle yaklaşıldıysa da bugün Türkiye’de milyonlar kripto paralarla işlem yapmayı sürdürüyor. Dünya genelinde kripto borsa sayısı 400’e yaklaşmışken kripto para sayısı ise 10 bini geçmiş durumda. Kripto paraların toplam piyasa değeri ise 1,5 trilyon doları aştı. Yani kripto paralar hiçbir yere gitmiyor.
DEĞER VE FİYAT
Değer bir yatırımcının herhangi bir varlık için ödemeye razı olduğu tutarı ifade ediyor. Fiyat ise arz ve talep arasındaki etkileşime göre belirleniyor. Genel olarak yatırım bir varlığın piyasadaki fiyatı ile değerinin karşılaştırılmasıyla yapılıyor. Yatırımcı genel olarak değerli bir varlığı ucuza almak ya da düşük değerli bir varlığı yüksek fiyattan satmak istiyor. Aslında finansçıların gün boyu yaptığı işin bu ikisini karşılaştırmak olduğunu söylemek abartı olmaz.
BITCOIN’İN GETİRİSİ VE RİSKİ
Bitcoin’in getirisi son on iki yılda geleneksel yatırım araçlarıyla karşılaştırılamayacak kadar yüksek. Ancak buna fiyatta büyük oynaklık (risk) eşlik ediyor. Her ne kadar pek çok yıl Bitcoin’in fiyatı iki katından çok arttıysa da getirilerin %80’lere kadar düştüğü uzun süreli dönemler de bulunuyor. Bu da Bitcoin’in herkes için uygun olmayan bir finansal ürün olmasına neden oluyor.
BITCOIN TAM OLARAK NEDİR?
Bitcoin ekonomideki aktörler arasında değişim aracı olarak kullanılabiliyor. Aynı zamanda farklı ürünlerin birbirleriyle karşılaştırılmasını sağlayacak şekilde bir hesap birimi olarak da vazife görüyor. En önemlisi ise Bitcoin değeri saklamaya yarıyor. Bu üç özellik de diğer para birimlerinde mevcut. Bu nedenle Bitcoin’in bir para birimi olduğunu söylemek mümkün.
Ayrıca Bitcoin’in kolayca saklanabilmesi ve gönderilebilmesi yatırımcıların kriz dönemlerinde kağıt paraya tercih ettikleri altın gibi değerli madenlere göre de avantajlı olmasına neden oluyor.
DEĞERLEME
Peki o zaman Bitcoin yatırım aracı mı? Yatırımın kurucusu Amerikalı ünlü para yöneticisi Ben Graham yatırımı anaparanın güvenliğini temin ederken münasip bir getiri sağlamayı amaçlayan işlem olarak tanımlıyor. Bunun yanında yatırım aracının bir nakit akışı sağlaması gerektiğini vurguluyor. Yani nakit akışı sağlayan hisse, tahvil, gayrimenkul gibi varlıklar yatırım aracıyken nakit akışı sağlamayan altın, para ve sanat eseri gibi ürünler ne kadar yüksek fiyata sahip olurlarsa olsunlar yatırım aracı olarak tanımlanamıyor. Örneğin, bir evin fiyatı sağladığı kiradan hareket ederek hesaplanabilirken bir sanat eserinin değeri hesaplanamıyor çünkü ortada hesaplamalarda kullanılacak bir nakit akışı yok. Nakit akışının olmaması ürünü spekülatif kılıyor. Yatırımcı her daim bir sonraki yatırımcının insafına kalıyor: Talep artınca fiyat artıyor, talep düşünce fiyat düşüyor.
Bitcoin para birimi olarak sınıflandığından bir yatırım aracı olarak vazife göremiyor. Kimse yatırımcıya Bitcoin’i olduğu için daha fazla Bitcoin vermiyor. Bu nedenle Bitcoin’le işlem yapanlar aslında yatırım yapmış olmuyor. Bu Bitcoin almayı zayıf ya da hatalı bir finansal işlem kılmıyor. Sadece Bitcoin’le işlem yapanlar yatırım yapmış olmuyor. Kitlelerin kripto paralara yönelmesiyle tasarruf ve ticaret için Bitcoin almak gittikçe yaygınlaşacak. Ancak bu işlemleri yatırım olarak nitelemek doğru değil.
Nakit akışının olmaması Bitcoin’in değerinin de hesaplanmasını engelliyor. Bitcoin’in değeri bir dolar mı, bin dolar mı bir milyon dolar mı söylemek imkansız çünkü değerleme için nakit akışı gerekiyor ancak bu varlık için böyle bir nakit akışı yok. Yani Bitcoin’in altın, dolar, sanat eseri gibi fiyatı var ancak hesaplanabilen bir değeri yok.
BITCOIN’İN DEĞERİ VE GELECEK
Kullanıcıların kitleler halinde kripto paralara yönelmesi, (doğru veya yanlış) düzenlemelerin küresel ölçekte hız kazanması, devasa kaynakları yöneten kurumsal yatırımcıların ilgisi ve merkez bankalarının genişleyici para politikaları nedeniyle yatırımcıların kağıt paradan kaçışıyla Bitcoin’in değerinin ileride hayli yükseleceğini öngörmek mümkün ancak değerinin tam olarak ne olacağını söylemek ise imkansız.
👏👏👏